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5亿公司债券违约难偿上陵集团申请破产重整

来源:M88明升官网 | 时间:2018-11-27

  新京报快讯(记者 郭铁)11月22日,新三板挂牌乳企上陵牧业发布公告称,因5.42亿元公司债券无法如约偿付,其控股股东宁夏上陵实业(集团)有限公司(称“上陵集团”)已向法院申请破产重整,但上陵牧业不在此次重组范围内。

  分析认为,尽管破产重整尚未波及上陵牧业,但上陵集团如果此次资产重整不成功,则其所持有的上陵牧业35.05%股份走向清算的可能性很大,可能导致上陵牧业实际控制人发生变更。

  10月15日,上陵集团在上交所发布公告称,其“2012年宁夏上陵实业(集团)有限公司债券”本应于10月16日兑付本金5亿元及利息4200万元。但由于受多重因素影响,上陵集团原定的偿债资金安排未能如期到账,“公司在发生相关情况后争取各方力量支持,但未能形成有效解决方案。”

  10月24日,上陵集团向银川市中级人民法院申请破产重整。2018年11 月19日,银川市中院发布《关于宁夏上陵实业(集团)有限公司等七家企业破产重整案竞争选任管理人公告》显示,上陵集团及其下属共7家企业已向法院申请破产重整,法院经审查拟裁定受理。

  事实上,早在10月9日,鹏元资信评估有限公司就将上陵集团的长期信用等级由AA下调为B,上述公司债券信用等级也由AA+下调为BB。鹏元资信称,考虑到上陵集团受限资产和股权质押比例较高,再融资能力受限,面临极大的流动性压力,其核心子公司上陵牧业违规担保和资金被划转事项已影响正常经营,且相关债券抵押房产及土地使用权变现存在较大不确定性,因此将其信用等级下调。10月15日,鹏元资信再次将上陵集团和上述债券信用等级下调,并称相关证券已构成实质违约。

  公开资料显示,宁夏上陵集团始创于1998年,有15家全资子公司,经营领域涉及牧业、房地产开发、品牌汽车经销、工程建筑、酒店管理、商业贸易等。作为上陵集团旗下牧业资产,上陵牧业于2014年1月24日挂牌新三板。

  上陵牧业在今日的公告中表示,公司不在该破产重整范围内,目前经营一切正常。不过截至目前,上陵集团持有上陵牧业35.05%股份,其中99.35%已分别质押给华融西部开发投资股份有限公司、中国华融资产管理股份有限公司甘肃省分公司、国投泰康信托投资有限公司。上陵牧业曾在10月8日公告中称,若该部分股权质押所担保的债务不能依约清偿,或将导致上陵牧业实际控制人发生变更。

  香颂资本执行董事沈萌认为,“目前是破产重整,不排除债转股的可能。如果破产重整成功,上市公司股权就不会变卖,但如果重整不成功,上市公司股权走向清算的可能就很大。”

  值得注意的是,上陵牧业自身也身陷3.29亿元违规对外担保,且5起违约担保事件均与控股股东上陵集团有关。

  9月30日,上陵牧业发现募集资金专项账户被冻结,经向董事长史仁报告得知,黄河银行已在9月26日将公司募集资金专项账户中的1.95亿元及基本户中的244.09万元划转,用于控股股东宁夏上陵实业(集团)有限公司的担保贷款还本付息。

  而上陵牧业从史仁出具的《关于宁夏上陵牧业股份有限公司对外担保有关情况的说明》得知,2016年5月至2018年2月,上陵集团及史仁等公司高层以集团、个人加之上陵牧业的名义,共向上陵集团及其关联方上陵国际贸易、上陵卓恒安车销售服务公司等提供5起违规担保,金额合计3.292亿元。

  上陵牧业表示,上述5笔担保均未通过上陵牧业董事会和股东大会审议,亦未公告披露。由于控股股东上陵集团提供违规担保,此次资金划转已严重影响上陵牧业正常经营。若所担保的债务不能依约清偿,公司将存在重大资产损失风险。

  对此,监管部门称上陵牧业涉嫌违规对外担保及信息披露违规,将对其“予以严肃处理”。分析认为,上陵牧业总计3亿多元的违规担保责任不可逆转,可追究控股股东的责任,但在控股股东破产重整的情况下,上陵牧业可谓是“哑巴吃黄连有苦说不出”。